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去谁的杠杆，去到什么程度？去谁的杠杆要明确之前谁在加杠杆？2012年开始的金融改革和创新，导致了资金脱实向虚的现象，M2的同比增速与名义GDP同比增速差额从2012年初的1个百分点持续升至2015年的6.9个百分点。宽松的货币政策环境下，资金并未主要进入实体经济，而是流向以银行理财、信托等为代表的保本保收益类金融投资产品，银行理财、信托以及非标等资产规模迅速扩张。从2012年到2017年，银行理财规模从7万亿增加到29.5万亿，信托资产规模从5.3万亿扩张到26万亿。实体经济方面，BIS数据显示2017年我国整体杠杆率（非金融部门杠杆率）255.7%，低于日本373.1%、英国283.3%、欧元区258.3%，与美国251.2%接近。总量看我国杠杆率不算高，但结构性问题显著，非金融企业部门杠杆率明显偏高，我国160.3%，日本103.4%、欧元区101.6%、英国83.8%、美国73.5%。从企业属性看国企杠杆率尤其高，工业企业为例，国企杠杆率由2008年的56%升至2016年62%，私企杠杆率由59%降至52%。所以今年4月2日中央财经委员会首次提出“结构性去杠杆”，地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来，努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。7月2日新一届国务院金融稳定发展委员会召开第一次会议，就去杠杆取得的成效给予了明确阐述“结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制”。市场关切的是去杠杆究竟会推进到何种程度？目前看政府并没有给出一个定量指标，杠杆率降到多少是合适，但根据我们前面的分析，去杠杆的“病灶”是国有企业部门。目前收紧社融总量是去杠杆的第一步，部分前期激进扩张的民企最先出现债务违约，地方政府和国企还未出现实质性风险暴露。根据17年底中央经济工作会议提出今后3年抓好防范化解重大风险攻坚战，以及7月2日新一届国务院金融稳定发展委员会第一次会议表示下一步各项工作都将按既定方案有序推进，则说明去杠杆仍将继续进行。参考上世纪90年代中期，国企部门在银行过度放贷下背负高杠杆，1999-2003年政府通过政企分开、兼并重组等方式进行国企改革，当时去杠杆的标志性事件是成立四大国有资产管理公司，对银行资产负债表进行重组，剥离银行不良资产。所以未来去杠杆的高峰很可能是看到一些地方城投平台违约，以及过去几年集中为这些城投平台提供融资的城商行、农商行被兼并重组，这意味着结构性去杠杆取得实质成效，资金面或迎来转折点。

联想Z6采用的是高通骁龙最新的730AIE处理器，硬件上配合8+128存储配置，软件上有ZUI从系统底层对传统的图形处理框架进行了重构，使得GPU图形处理效率大幅提升。软硬件的高性能带来的好处，游戏可以稳定保持满帧，性能与画质均有明显提升且功耗进一步下降。游戏测试，王者荣耀的平均帧率为60帧（满帧60），画面不俗且相当稳定，和平精英对CPU的要求更高一些，测试得来的平均帧率为40帧（满帧40），表现也相当不错。

另外需要注意的是，俄罗斯及部分欧佩克产油国对减产的犹豫态度则令油价承压，如果近期油价上涨过快，减产同盟很可能在6月份退出减产。并且过高的油价将抑制需求的增长。国际能源署的负责人比罗尔日前表示，原油价格正在对需求产生负面影响，即时维持在当前的价位附近，依然会对原油需求产生负面影响。

现在联想Z6已经在各大电商平台开启了预售：6+64GB版本售价1899元；6+128GB版本售价2099元；8+128GB版本售价 2499元。01外观联想Z6目前只有蓝色版本。联想Z6后背采用堪比玻璃透明度的ICM致密注塑成型材质，反光好，柔韧度高。为了让机身晶莹透亮、后盖还采用了NVCM真空纳米镀工艺。中框为六系高亮铝金属，精致坚固耐用，视觉效果精致。

2018年2月14日，菲仕兰向辉山收购了中国辉山乳业投资（香港）有限公司剩余50%的股权，代价为200万美元（约合人民币1264.82万元），从而全资控股菲仕兰辉山乳业。这是司马翰上任后的首个大动作，收购后的公司将负责在华生产、营销“子母”牌婴幼儿配方奶粉及其他产品。

菲仕兰中国区总裁高瑞宏（Rahul Colaco）告诉《中国经济周刊》记者，菲仕兰在中国的业务开展不长，只有10年，最开始聚焦在一线40个城市，现在拓展到120个城市，2018年计划拓展到180个城市。随着中国家庭收入提高，三四线城市其实有很大的潜力，他们预计未来增长50%都会来自三到六线城市。菲仕兰目前正积极跟线下的合作方和电商平台探讨，共同开发一些新的服务模式，以触达中小城市的消费者。